金利リスクを考慮したリアル・オプション問題に関する研究

土木計画学研究・論文集

高橋啓
赤松隆
水谷剛

巻: 24
号: 1
開始ページ: 111
終了ページ: 120
記述言語: 日本語
掲載種別: 研究論文（学術雑誌）
DOI: 10.2208/journalip.24.111
出版者・発行元: Japan Society of Civil Engineers

本論文では, 金利の不確実性および期間構造を考慮した, リアル・オプション問題を分析した. 数値実験の結果, 従来の確定的な金利を用いたモデルでは, プロジェクト・キャッシュ・フローの閾値とオプション価値を過少に評価していることが分かった. 典型的な例においては, プロジェクト・キャッシュ・フローの閾値は従来のモデルと比較し, 約5倍の値となり, 同様にオプション価値についても約4倍の値となった. 従って, 実物投資問題を考える際には, 金利の不確実性および金利期間構造を考慮する必要がある.

リンク情報

DOI: https://doi.org/10.2208/journalip.24.111
CiNii Articles: http://ci.nii.ac.jp/naid/130003840307
URL: https://jlc.jst.go.jp/DN/JALC/00365352301?from=CiNii

ID情報

DOI : 10.2208/journalip.24.111
ISSN : 0913-4034
CiNii Articles ID : 130003840307

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